¿Cómo impacta el entorno económico en la Compra y Venta de empresas?

El auge de la financiación del vendedor (Seller Financing) no es el único punto importante que se deriva de la desaceleración económica. Resaltan los siguientes aspectos:

*Las ventas son más complicadas de completar cuando no hay un parte inmobiliaria junto a un fondo de comercio.
* Mayor número de transacciones en pymes.
* Los compradores utilizan la ausencia de financiación como una excusa para hacer ofertas de compra más bajas.
* Extrema cautela en el mercado.
* Los vendedores de empresas no consiguen alternativas atractivas para reinvertir el dinero obtenido en su primera venta.
* Por lo general es más difícil encontrar financiación para la adquisición de empresas, los procesos de aprobación son más prolongados y los créditos concedidos son sumamente ajustados, en condiciones y cuantía.
*El resultado: muchos procesos en etapa de oferta ya aceptada o Due Diligence avanzados no son completados.

Las empresas se siguen vendiendo, sin embargo, los procesos se alargan más en el tiempo que el año pasado. En promedio 12 meses, 3 meses más que el año pasado. Las empresas se siguen vendiendo, sin embargo, los procesos se alargan más en el tiempo que el año pasado.

Además, en la reciente Conferencia Internacional de la Asociación de Business Brokers, se expusieron algunas operaciones que fracasaron debido principalmente a la financiación. Los préstamos no se pudieron obtener, los negocios no pasaron el examen de los bancos, o los bancos simplemente ni siquiera consideraron la opción del préstamo. Por otro lado se resaltó también la escasez de acuerdos establecidos sobre todo en el segmento de la pequeña empresa.

Algunos de los temas mencionados anteriormente son bastante obvios, pero otros se prestan a interesante discusión. Podemos establecer la premisa de que la venta de empresas que lleva inherente una parte de venta inmobiliaria obtienen financiación de una forma más sencilla. El componente inmobiliario en la venta de una empresa siempre supone un valor intrínseco, por lo que los bancos lo evalúan como un factor que aporta seguridad a la concesión de un préstamo.

Por otro lado los compradores están buscando empresas pequeñas o menos caras porque no pueden acceder a préstamos hipotecarios o no pueden alcanzarlos al nivel que esperaban. Estos motivos se añaden a la falta de financiación expuesta anteriormente para crear la realidad empresarial que estamos analizando.

Como hemos comentado resulta interesante resaltar el hecho de que los compradores están realizando ofertas más bajas empleando la falta de financiación como excusa. Pudiéramos argumentar el caso contrario ya que los vendedores tenderían a pedir precios más altos al financiar la venta. Por otro lado, las expectativas parecen indicar que la situación económica actual provocará un incremento de compradores que estén evaluando por primera vez la compra de una empresa tras haber sido despedidos de sus empleos en la empresa privada.

El comprador de hoy es probablemente mucho más cauteloso debido a la situación económica actual. El dinero es escaso y la falta de financiación es evidente, lo que obliga a los compradores a emplear su propio capital o lo que puedan obtener de sus inversiones privadas. Dado que un alto porcentaje de los compradores actuales son debutantes en la compra de empresas, estos son más cautelosos.

Ahora más que nunca, disponer de la información adecuada y suficiente es lo más importante. Aparte de conocer la información financiera de la empresa, también es fundamental conocer, entre otros factores, la trayectoria y perfil del vendedor, manuales de operación, los empleados clave que continuarán en el negocio, etc. Igualmente importante es sortear algunos obstáculos que usualmente surgen, tales como: negociar condiciones adecuadas del contrato de alquiler cuando la venta incluye propiedades inmobiliarias, la cesión de licencias u contratos que impliquen la aprobación previa del contratante o licenciante. En otras palabras, la preparación es muy importante. Un obstáculo serio que puede suponer la retirada de interés de un comprador cualificado es un vendedor que no coopere durante la transacción.

Los compradores consideran que si el vendedor financia la venta es porque puede asegurar que el negocio, no sólo permite cubrir las cuotas de pago del precio, sino que también proporciona un flujo de caja al comprador para asegurarse una remuneración salarial por su dedicación a la gestión de la empresa.

En el caso de operaciones en segmento de la pequeña empresa probablemente el cierre se prolonga más en el tiempo por la difícil decisión del comprador para dar el salto y convertirse en propietario. En el entorno actual, los brokers de negocio deben emplearse a fondo con el comprador y profundizar con él en evaluar si tiene el perfil adecuado y está suficientemente cualificado para convertirse en dueño de una empresa. Los vendedores también deben ser educados en reconocer la importancia del proceso de venta de su negocio. Por tanto podemos concluir que una exitosa venta de una empresa requiere de un vendedor colaborador y un comprador dispuesto, ambos factores se hacen hoy más necesarios que nunca.